近日，一起財務(wù)造假典型案例被公之于眾。*ST九有在收到上交所退市決定的同時(shí)，還收到中國證監會(huì )下發(fā)的《行政處罰事先告知書(shū)》，曝光了其連續4年財務(wù)造假的違法違規行為。

財務(wù)造假是影響資本市場(chǎng)健康發(fā)展的頑疾，嚴重破壞了市場(chǎng)的公平性與透明度，使投資者無(wú)法獲取真實(shí)、準確的信息，從而無(wú)法作出合理的投資決策。在信息不對稱(chēng)的市場(chǎng)中，投資者基于虛假財務(wù)數據進(jìn)行投資，無(wú)異于在黑暗中摸索前行，風(fēng)險陡增。財務(wù)造假還會(huì )誤導市場(chǎng)資源配置，導致資金流向虛假繁榮的公司，真正有潛力、有實(shí)力的公司反而難以獲得應有的資源支持，嚴重阻礙了資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰功能的發(fā)揮。

根治這一頑疾，必須建立健全長(cháng)效機制，從源頭上加以防范和治理。近年來(lái)，監管政策持續收緊，法律法規不斷完善，為打擊財務(wù)造假提供了堅實(shí)的制度保障。新證券法的實(shí)施，大幅提高了對財務(wù)造假等違法違規行為的處罰力度，加大了違法成本。與此同時(shí)，監管部門(mén)不斷強化與司法部門(mén)的協(xié)同配合，探索構建財務(wù)造假綜合懲防體系。對于查實(shí)的財務(wù)造假案件，果斷亮劍，堅持“追首惡”“打幫兇”并重原則，保護了廣大投資者的合法權益，推動(dòng)了市場(chǎng)環(huán)境的持續凈化。為加力遏制財務(wù)造假，2024年4月份發(fā)布的《關(guān)于嚴格執行退市制度的意見(jiàn)》進(jìn)一步嚴格強制退市標準，增加一年嚴重造假、多年連續造假退市情形，堅決打擊惡性和長(cháng)期系統性財務(wù)造假。退市不是“免罰牌”，對于存在嚴重財務(wù)造假的上市公司及相關(guān)責任主體，行政處罰、強制退市也不是終點(diǎn)，其還將面臨行政、民事、刑事等全方位立體化追責。據統計，證監會(huì )2024年對35家退市公司及責任人的違法違規問(wèn)題一追到底，體現了決不允許渾水摸魚(yú)、“一退了之”的強硬態(tài)度。以*ST九有為例，其仍然要對立案調查的最終處罰結果承擔責任。在最終的行政處罰決定書(shū)作出后，適格投資者可以依照虛假陳述民事賠償提起訴訟，積極維護自身合法權益。

嚴懲財務(wù)造假有效維護了市場(chǎng)公開(kāi)、公平、公正原則，增強了資本市場(chǎng)的活力與韌性。一個(gè)誠信、健康、透明的市場(chǎng)環(huán)境，能夠吸引更多的投資者和優(yōu)質(zhì)公司參與其中，進(jìn)而實(shí)現良性循環(huán)。作為資本市場(chǎng)的重要參與主體，上市公司應樹(shù)立正確的價(jià)值觀(guān)和經(jīng)營(yíng)理念，更加專(zhuān)注于核心業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng )新能力提升，通過(guò)良性競爭實(shí)現價(jià)值增長(cháng)，將誠信經(jīng)營(yíng)作為公司發(fā)展的基石，杜絕財務(wù)造假行為。

只有監管“長(cháng)牙帶刺”、有棱有角，資本市場(chǎng)才能天更藍、水更清，投資者才能愿意來(lái)、留得住、發(fā)展得好。在這場(chǎng)打擊財務(wù)造假的持久戰中，監管部門(mén)已取得顯著(zhù)成效，未來(lái)仍需保持高壓態(tài)勢，持續完善監管體系，與時(shí)俱進(jìn)地應對新型造假手段與隱蔽風(fēng)險。通過(guò)持續的生態(tài)優(yōu)化，資本市場(chǎng)將更好地承擔起資源配置、風(fēng)險管理和財富創(chuàng )造的功能，為經(jīng)濟發(fā)展注入更多活力與動(dòng)力。（本文來(lái)源：經(jīng)濟日報 作者：勾明揚）