今年年底以及明年，專(zhuān)項債券在帶動(dòng)有效投資、保障改善民生上將會(huì )更加給力。存量政策疊加增量政策，政策效能和紅利釋放，經(jīng)濟回升向好勢頭正在不斷得到鞏固增強。

　　在一攬子增量財政政策中，除了債務(wù)置換，專(zhuān)項債券也是一項重要政策工具。近日，自然資源部發(fā)布通知，明確運用地方政府專(zhuān)項債券資金收回收購存量閑置土地相關(guān)事項。這意味著(zhù)，重啟土地儲備專(zhuān)項債券的工作加速展開(kāi)。

　　地方政府土地儲備專(zhuān)項債券是地方政府專(zhuān)項債券的一個(gè)品種，由地方政府為土地儲備發(fā)行，其資金納入政府性基金預算管理，并以土地出讓收入等政府性基金預算收入作為償債來(lái)源。土地儲備專(zhuān)項債券發(fā)端于2017年，對規范土地儲備融資行為、促進(jìn)土地儲備事業(yè)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。2019年，根據房地產(chǎn)市場(chǎng)調控的需要，土地儲備專(zhuān)項債券暫停發(fā)行。

　　作為推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩的一項重要舉措，允許專(zhuān)項債券用于土地儲備具有很強的針對性，可以產(chǎn)生多方面積極效應。

　　當前各地閑置未開(kāi)發(fā)的土地相對較多，但地方政府收回收購土地缺乏資金。通過(guò)發(fā)行專(zhuān)項債券，可以有效支持地方政府回收存量閑置土地。對一些有現實(shí)需要的地區，還可以用于新增的土地儲備項目。這項政策在調節土地市場(chǎng)供需關(guān)系上作用明顯，可以減少閑置土地，增強對土地供給的調控能力，促進(jìn)供需平衡，穩定市場(chǎng)預期。同時(shí)，有利于緩解地方政府和房地產(chǎn)企業(yè)的流動(dòng)性和債務(wù)壓力，助力房企集中資金用于保交房。

　　隨著(zhù)政策細則的明確，土地儲備專(zhuān)項債券有望加快發(fā)行使用。專(zhuān)項債券是落實(shí)積極財政政策的重要抓手，在帶動(dòng)擴大有效投資、穩定宏觀(guān)經(jīng)濟等方面發(fā)揮著(zhù)重要作用。黨的二十屆三中全會(huì )提出，合理擴大地方政府專(zhuān)項債券支持范圍，適當擴大用作資本金的領(lǐng)域、規模、比例?？梢灶A見(jiàn)，今年年底以及明年，專(zhuān)項債券在帶動(dòng)有效投資、保障改善民生上將會(huì )更加給力。

　　規模有望加大。專(zhuān)項債券是地方政府舉債融資“開(kāi)前門(mén)”的重要渠道。我國政府負債率顯著(zhù)低于主要經(jīng)濟體和新興市場(chǎng)國家，還有較大舉債空間。在中央政府加杠桿的同時(shí)，地方政府可以通過(guò)擴大專(zhuān)項債券發(fā)行規模補充地方財力。結合明年經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展目標，我國將實(shí)施更加有力的財政政策，擴大專(zhuān)項債券規模無(wú)疑值得期待。

　　投向領(lǐng)域拓寬。根據經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展和債務(wù)管理需要，專(zhuān)項債投向領(lǐng)域有必要進(jìn)行動(dòng)態(tài)調整，以更好地穩增長(cháng)、擴投資、補短板。此次專(zhuān)項債拓寬投向領(lǐng)域，除了土地儲備，還明確可用于支持地方收購存量商品房用作保障性住房，這項措施既有利于消化存量房源，也可籌集資金增加保障性住房供應，直接惠及民生。同時(shí)，專(zhuān)項債券還可以合理支持前瞻性、戰略性新興產(chǎn)業(yè)基礎設施，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力加快發(fā)展。適時(shí)拓寬投向領(lǐng)域，有利于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉型升級和經(jīng)濟結構優(yōu)化，促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。

　　此外，適當擴大用作資本金的領(lǐng)域、規模、比例。提高專(zhuān)項債券用作資本金的比例，可以更好帶動(dòng)社會(huì )資本加大投入，發(fā)揮政府投資“四兩撥千斤”的撬動(dòng)作用。

　　當然，在發(fā)揮債務(wù)作用的同時(shí)，防范化解風(fēng)險這根弦時(shí)刻不能放松。在進(jìn)行債務(wù)置換、化解隱性債務(wù)風(fēng)險的同時(shí)，要強化對法定債務(wù)的管理。對專(zhuān)項債務(wù)而言，應加強“借用管還”全生命周期管理，穿透式監測專(zhuān)項債券項目實(shí)施情況，強化制度約束，加強信息公開(kāi)，保障專(zhuān)項債券償還來(lái)源，持續防范和化解債務(wù)風(fēng)險。

　　債務(wù)置換、專(zhuān)項債券、赤字空間……存量政策疊加增量政策，政策效能和紅利釋放，經(jīng)濟回升向好勢頭正在不斷得到鞏固增強。 （本文來(lái)源：經(jīng)濟日報 作者：曾金華）