上周，國際貨幣基金組織（IMF）在上調今年全球經(jīng)濟增長(cháng)預期的同時(shí)，明顯調降了歐元區經(jīng)濟增長(cháng)預測值。這表明，剛剛與技術(shù)性衰退擦肩而過(guò)的歐元區經(jīng)濟增長(cháng)依然乏力，仍在探底。

　　1月30日，IMF發(fā)布《世界經(jīng)濟展望報告》更新，將2024年全球經(jīng)濟增長(cháng)預期上調至3.1%，較去年10月預測值高出0.2個(gè)百分點(diǎn)。有分析指出，IMF的最新預測調整反映了對中國、美國以及一些大型新興市場(chǎng)和發(fā)展中國家經(jīng)濟增長(cháng)預期的上調。

　　不過(guò)，此次發(fā)布的歐元區2024年經(jīng)濟增長(cháng)預測值為0.9%，較此前預測下調0.3個(gè)百分點(diǎn)，在主要發(fā)達經(jīng)濟體中出現明顯回落。歐元區的增長(cháng)疲軟，反映出消費者情緒疲弱、能源價(jià)格高企以及高利率水平下制造業(yè)和商業(yè)投資疲軟帶來(lái)的持續影響。

　　與IMF報告同日發(fā)布的歐盟統計局數據，也印證了歐元區增長(cháng)近乎停滯。數據顯示，經(jīng)季節調整后，去年四季度歐元區經(jīng)濟環(huán)比零增長(cháng)，同比增長(cháng)0.1%。有市場(chǎng)機構認為，這反映出歐元區經(jīng)濟“勉強擺脫了衰退”，但是在去年最后一個(gè)季度陷入停滯后，歐元區經(jīng)濟今年上半年將難以實(shí)現增長(cháng)。

　　目前，高利率對歐元區經(jīng)濟的遏制作用愈發(fā)明顯。高利率不斷推高企業(yè)的借貸及生產(chǎn)成本，迫使制造業(yè)企業(yè)縮減投資，投資和消費受到抑制，歐洲許多制造業(yè)企業(yè)被迫停產(chǎn)或是將生產(chǎn)線(xiàn)外遷，進(jìn)而影響經(jīng)濟復蘇。

　　這些情況已經(jīng)在數據里體現出來(lái)。1月歐元區制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）初值為46.6，已連續第19個(gè)月處于收縮區間；歐元區服務(wù)業(yè)PMI為48.4，為近3個(gè)月來(lái)低點(diǎn)；綜合PMI為47.9，連續8個(gè)月低于榮枯線(xiàn)。

　　歐洲央行日前公布的歐元區銀行貸款調查也顯示，歐元區的貸款需求在去年四季度進(jìn)一步減弱，企業(yè)的貸款需求以及家庭對房地產(chǎn)貸款和消費貸款的需求都有所下降。這反映了實(shí)體經(jīng)濟復蘇乏力和后續動(dòng)能不足的困境。此外，歐元區內部經(jīng)濟結構失衡、創(chuàng )新能力不足以及勞動(dòng)力市場(chǎng)改革緩慢等也成為制約復蘇的重要因素。

　　從外部看，由于地緣政治風(fēng)險加大，可能再度加劇通脹，歐元區經(jīng)濟面臨的壓力也在持續增大。尤其是紅海局勢不穩定對歐洲經(jīng)濟前景、能源供應和物價(jià)構成風(fēng)險。有分析指出，若紅海緊張局勢持續，歐元區預計將面臨能源成本更高、貨運延遲以及高通脹卷土重來(lái)的風(fēng)險。

　　處于衰退邊緣的歐元區，近期呼吁降息的聲調又起。不過(guò)，歐洲央行1月25日召開(kāi)貨幣政策會(huì )議，決定繼續維持三大關(guān)鍵利率不變。歐洲央行行長(cháng)拉加德表示，理事會(huì )成員普遍認為現在“談?wù)摻迪闀r(shí)過(guò)早”，歐洲央行將堅持根據數據進(jìn)行決策。

　　或許歐洲央行的決策者們需要更有說(shuō)服力的數據來(lái)投票決定是否降息。但是綜合比較不難發(fā)現，這一輪歐美貨幣政策變動(dòng)調整，歐洲央行的決策節奏與美聯(lián)儲密切相關(guān)甚至亦步亦趨。美聯(lián)儲貨幣政策變動(dòng)對歐洲央行的影響不可忽視。

　　1月31日，美聯(lián)儲主席鮑威爾在結束兩天貨幣政策會(huì )議后對外釋放出美聯(lián)儲不會(huì )很快降息的口風(fēng)。這種情況下，雖然歐洲市場(chǎng)降息意愿迫切，但是歐洲央行恐怕并沒(méi)有太多選擇。高利率對歐元區經(jīng)濟增長(cháng)的遏制仍將持續。（本文來(lái)源：經(jīng)濟日報 作者：連 ?。?/p>