受季節性需求回升、制造業(yè)邊際改善等多重因素影響，發(fā)達經(jīng)濟體市場(chǎng)需求在三季度出現改善跡象。不過(guò)，由于面臨利率持續高企、通脹黏性增強、消費者信心不足等壓力，其需求改善程度有限，且面臨進(jìn)一步萎縮的風(fēng)險。

　　據海關(guān)總署數據，9月我國對主要貿易伙伴的出口降幅出現不同程度收窄，其中對日本、歐盟、韓國、美國發(fā)達經(jīng)濟體的出口同比降幅分別較8月收窄14.1個(gè)、8.7個(gè)、8.1個(gè)和0.5個(gè)百分點(diǎn)。有分析指出，多重因素推動(dòng)發(fā)達經(jīng)濟體市場(chǎng)需求改善。一方面，三季度通常是歐美市場(chǎng)圣誕用品的銷(xiāo)售旺季，季節性需求帶動(dòng)了部分出口回升，這在輕工制品出口數據中得到部分反映。另一方面，隨著(zhù)歐美等發(fā)達經(jīng)濟體貨幣緊縮步調放緩，其制造業(yè)情況略有好轉，美國9月制造業(yè)PMI環(huán)比回升、歐元區9月制造業(yè)PMI降幅減少，生產(chǎn)需求有所回升，由此帶動(dòng)了機電產(chǎn)品出口。此外，基數效應也成為影響降幅減少的因素之一。

　　不過(guò)，發(fā)達經(jīng)濟體市場(chǎng)需求恢復仍面臨困難。世界貿易組織（WTO）在10月初發(fā)布的報告中，將今年全球商品貿易量增速從此前預測的1.7%大幅下調到0.8%。有分析指出，美國和歐元區持續的高通脹以及隨之而來(lái)的貨幣政策持續收緊，給發(fā)達經(jīng)濟體帶來(lái)了經(jīng)濟增長(cháng)前景暗淡、制造業(yè)疲弱、消費者信心不足等諸多問(wèn)題，由此引起的需求疲軟仍將繼續拖累貿易復蘇。

　　利率高企沖擊企業(yè)生產(chǎn)和居民消費，對經(jīng)濟活動(dòng)的抑制作用正在顯現。在歐洲，企業(yè)的信貸需求仍在減弱，向家庭發(fā)放的住房貸款數量也在下降。歐元區9月消費者信心指數終值降至-17.8。專(zhuān)家分析，過(guò)去兩年購買(mǎi)力的下降很可能會(huì )促使家庭推遲消費，“需要幾年時(shí)間才能恢復到2021年的生活水平”。美國10月密歇根大學(xué)消費者信心指數初值為63，較預期值67.2、前值68.1均出現明顯下滑。美國消費者越來(lái)越多地擔心食品和油價(jià)居高不下帶來(lái)的生活水平下降，還面臨借貸成本上升，對勞動(dòng)力市場(chǎng)及個(gè)人財務(wù)狀況的看法也出現惡化。

　　通脹黏性增強的問(wèn)題突出。全球大部分地區的通脹并沒(méi)有完全得到控制，而原油價(jià)格在地緣因素的刺激下持續上漲，加劇了對更大通脹的擔憂(yōu)。主要經(jīng)濟體核心通脹下降依然緩慢，美、歐、日、加、韓等國核心通脹回落速度呈現遞減態(tài)勢。有分析指出，“在地緣風(fēng)險上升、全球產(chǎn)業(yè)鏈碎片化的背景下，通脹不確定性大幅增加”。

　　目前，發(fā)達經(jīng)濟體央行正逐漸形成共識，即“在通貨膨脹得到控制之前，有必要維持高利率”。這種做法能否降低通脹尚待觀(guān)察，但無(wú)疑會(huì )增加發(fā)達經(jīng)濟體面臨的經(jīng)濟風(fēng)險。歐洲央行行長(cháng)拉加德在9月中下旬多次表示，歐元區目前正經(jīng)歷“困難時(shí)期”，近期指標顯示歐元區第三季度將進(jìn)一步疲軟。在大西洋的另一邊，盡管美國極力營(yíng)造烘托“經(jīng)濟即將軟著(zhù)陸”的氛圍，但在高利率條件下，財政赤字在2023財年飆升23%、美債市場(chǎng)動(dòng)蕩、政府停擺危機持續等因素隨時(shí)可能給美國經(jīng)濟帶來(lái)不小的麻煩。

　　還要看到，美歐推行“脫鉤”“去風(fēng)險”，將政治意愿強加于經(jīng)濟活動(dòng)之上的做法，已對經(jīng)濟運行產(chǎn)生較大擾動(dòng)，全球商品貿易碎片化就是其嚴重后果之一。如中間品在世界貿易中的份額在2023年上半年降至48.5%，而過(guò)去3年的平均份額為51.0%。這反映出全球供應鏈受到的沖擊不小。在經(jīng)濟和政治等多重因素作用下，發(fā)達經(jīng)濟體市場(chǎng)需求明顯回暖恐怕并非易事。（本文來(lái)源：經(jīng)濟日報 作者：連 �。�