近日，中央經(jīng)濟工作會(huì )議在部署明年繼續實(shí)施積極的財政政策時(shí)強調，保持必要的財政支出強度，優(yōu)化組合赤字、專(zhuān)項債、貼息等工具，在有效支持高質(zhì)量發(fā)展中保障財政可持續和地方政府債務(wù)風(fēng)險可控。作為積極財政政策的重要工具，專(zhuān)項債券影響日益擴大，如何更好發(fā)揮作用，受到市場(chǎng)高度關(guān)注。

　　在過(guò)去一年中，專(zhuān)項債券可謂是穩投資、穩增長(cháng)中的高頻詞、關(guān)鍵詞。從幾個(gè)數據可見(jiàn)一斑，今年初安排新增地方政府專(zhuān)項債券3.6萬(wàn)億元，三季度又依法盤(pán)活5000多億元結存限額。全年專(zhuān)項債券發(fā)行使用快馬加鞭，用于項目建設的3.45萬(wàn)億元新增專(zhuān)項債券資金于一季度全部下達，并于上半年基本發(fā)行完畢，節奏較以往大幅提前。最新統計顯示，前11個(gè)月，基礎設施投資同比增長(cháng)8.9%，連續7個(gè)月回升。專(zhuān)項債券對拉動(dòng)有效投資發(fā)揮出突出作用，特別是有力支撐了基礎設施投資回升。

　　明年穩增長(cháng)任務(wù)更為突出，專(zhuān)項債券頗受期待。中央對明年財政政策總的要求是，“積極的財政政策要加力提效”。專(zhuān)項債券在穩投資、穩增長(cháng)中有望繼續扮演重要角色，在加力提效拉動(dòng)投資的同時(shí)，要切實(shí)防范債務(wù)風(fēng)險，保障財政可持續。

　　要合理安排地方政府專(zhuān)項債券規模。赤字率和新增地方政府專(zhuān)項債券額度，這兩個(gè)財政政策的重要風(fēng)向標，需要到明年全國兩會(huì )才能確定，但現在已引起廣泛關(guān)注?！氨３直匾呢斦С鰪姸取?，也就意味著(zhù)政府債務(wù)保持一定強度，如何合理確定規模、水平至關(guān)重要。2023年專(zhuān)項債規模的確定，要按照中央提出的“優(yōu)化組合赤字、專(zhuān)項債、貼息等工具”，對列入赤字的國債、一般債券和不列入赤字的專(zhuān)項債等進(jìn)行綜合考慮，通過(guò)統籌財政資源保持必要的支出。

　　要提高發(fā)行使用效率，加速形成實(shí)物工作量。提前下達新增額度、優(yōu)化額度分配、加快發(fā)行使用等，這些都是發(fā)揮專(zhuān)項債券實(shí)效的必要之舉。最新統計顯示，今年已發(fā)行專(zhuān)項債券的項目開(kāi)工率達95%，已使用的專(zhuān)項債券規模較去年同期大幅提升。近日，國務(wù)院要求，推動(dòng)重大項目建設和設備更新改造形成更多實(shí)物工作量，符合冬季施工條件的項目不得停工。當前，保持投資穩定增長(cháng)的任務(wù)依然艱巨，專(zhuān)項債券要持續發(fā)力，在項目大部分已開(kāi)工的基礎上，持續推進(jìn)項目實(shí)施，形成更多實(shí)物工作量。下一步，有必要通過(guò)適當擴大專(zhuān)項債券資金投向領(lǐng)域和用作資本金范圍，進(jìn)一步支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，更好發(fā)揮專(zhuān)項債“四兩撥千斤”作用。

　　要牢牢守住風(fēng)險底線(xiàn)，確保財政可持續。中央經(jīng)濟工作會(huì )議對有效防范化解重大經(jīng)濟金融風(fēng)險進(jìn)行了重要部署，強調“要防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險，堅決遏制增量、化解存量”。對專(zhuān)項債券而言，在合理安排總體規模的基礎上，要充分考慮各地財力狀況、債務(wù)風(fēng)險水平、項目?jì)淝闆r等因素，優(yōu)化債券額度分配。在債券資金使用中，要強化資金監督管理，特別是對項目實(shí)行穿透式監測，強化對違法違規行為的約束、查處，防止投向不合規、資金閑置等行為。只有依法合規發(fā)行使用，專(zhuān)項債才能保持可持續性，真正發(fā)揮帶動(dòng)擴大有效投資、穩定宏觀(guān)經(jīng)濟的積極作用。

　　此外，投資政策工具需要加強協(xié)調配合。專(zhuān)項債券與中央預算內投資、政策性開(kāi)發(fā)性金融工具等，要以“組合拳”形成更大合力，進(jìn)一步擴大有效投資，在穩增長(cháng)、調結構、補短板中發(fā)揮越來(lái)越大的作用，助力推動(dòng)經(jīng)濟運行整體好轉。 （曾金華 來(lái)源：經(jīng)濟日報）