上周，美國財政部長(cháng)耶倫提及多項供給側改革舉措，并稱(chēng)之為“提振美國經(jīng)濟的最佳途徑”。然而，美國眼下的經(jīng)濟環(huán)境和政治生態(tài)，決定了美國解決供給側難題有心無(wú)力。

　　1月21日，耶倫出席世界經(jīng)濟論壇（達沃斯論壇）對話(huà)會(huì )時(shí)介紹了拜登政府的經(jīng)濟議程，并拋出“現代供給側經(jīng)濟學(xué)”（modern supply-side economics）的提法。耶倫稱(chēng)，一個(gè)國家的長(cháng)期增長(cháng)潛力取決于其勞動(dòng)力的規模、勞動(dòng)人口的生產(chǎn)力、資源的可再生性和政治制度的穩定性。耶倫表示，現代供給側經(jīng)濟學(xué)尋求通過(guò)增加勞動(dòng)力供給和提高生產(chǎn)率來(lái)刺激經(jīng)濟增長(cháng)，同時(shí)減少不平等和對環(huán)境的破壞。

　　“供給側經(jīng)濟學(xué)”曾是共和黨用以描述低稅收和放松管制政策的措辭。耶倫在拋出新提法之際，不忘揶揄共和黨一番，認為共和黨政府對“資本的大幅減稅并沒(méi)有實(shí)現其承諾的收益，放松管制在環(huán)境政策方面也有著(zhù)同樣糟糕的紀錄”，“我們（民主黨）的新方法比傳統的供給側經(jīng)濟學(xué)更有希望”。

　　美國供給側面臨的難題是耶倫表態(tài)的重點(diǎn)。疫情暴發(fā)后，美國超寬松政策帶來(lái)需求側過(guò)熱，而對供給側的結構性難題一籌莫展，最終導致40年未見(jiàn)的通脹高企。進(jìn)一步看，勞動(dòng)力供應不足、制造業(yè)生產(chǎn)率不足、貧富差距急劇擴大，這些供給側積弊最終都指向了美國的再工業(yè)化，也是美國真正的“心病”所在。

　　不過(guò)，所謂“現代供給側經(jīng)濟學(xué)”要真正見(jiàn)效談何容易。勞動(dòng)力供給、生產(chǎn)率提升以及不平等問(wèn)題只是表象，背后反映出來(lái)的美國增長(cháng)路徑和政治極化問(wèn)題，解決起來(lái)并不簡(jiǎn)單。

　　20世紀60年代后，美國在第三次科技革命的背景下，對其國內產(chǎn)業(yè)結構進(jìn)行重大調整，將鋼鐵、紡織等傳統產(chǎn)業(yè)逐步轉移外放，在其國內主要致力于集成電路、精密機械、精細化工等資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，逐步利用其科技優(yōu)勢、生產(chǎn)優(yōu)勢等塑造出以服務(wù)業(yè)為主，低儲蓄、高消費的經(jīng)濟格局。1974年“石油美元”體系建立后，國際貨幣體系的流動(dòng)性基本上由美元來(lái)承擔，美國形成了國內總需求大于總供給，而又不斷利用美元的國際“硬通貨”地位彌補其國內生產(chǎn)不足的格局。

　　這種增長(cháng)方式為美國積累了巨額財富，也埋下了其國內制造業(yè)衰落的種子，更成為如今勞動(dòng)生產(chǎn)率始終無(wú)法提振的關(guān)鍵因素之一。突如其來(lái)的疫情讓有關(guān)問(wèn)題集中爆發(fā)，但美國已對這種持續了半個(gè)多世紀的增長(cháng)路徑形成依賴(lài)，短期內難以扭轉。以提高生產(chǎn)率為例，過(guò)去10年，美國的勞動(dòng)生產(chǎn)率平均增長(cháng)只有1.1%，大約是此前50年的一半。

　　多年制度積弊，再加上特朗普政府在任上的種種“出格”之舉，幾乎重塑了美國延續多年的政治游戲慣例，這導致美國國內政治的每個(gè)角落都充斥著(zhù)極化和撕裂，耶倫在達沃斯論壇發(fā)言中提及的高達1.75萬(wàn)億美元的《建設美好未來(lái)》法案受阻就是最新例證。不僅如此，疫情暴發(fā)后美國當局無(wú)節制地使用財政和貨幣政策，幾乎將手里的經(jīng)濟牌全部打光，單純依靠經(jīng)濟手段已無(wú)力承擔其國內供給側改革的成本。美國要解決其供給側的難題，勢必在經(jīng)濟之外的領(lǐng)域出手，這正是眼下尤其值得警惕之處。（本文來(lái)源：經(jīng)濟日報 作者：連 �。�