比特幣、以太幣等虛擬貨幣上周出現大幅震蕩，真切反映了虛擬貨幣交易炒作帶來(lái)的負面影響。暴漲暴跌的虛擬貨幣更在警示，應密切關(guān)注全球流動(dòng)性泛濫背后的巨大風(fēng)險。

　　5月19日，比特幣價(jià)格暴跌。芝加哥商品交易所5月交貨的比特幣期貨價(jià)格當天盤(pán)中最低跌至30205美元，與前一交易日收盤(pán)價(jià)相比下跌30%，當天收于39340美元，跌幅為8.8%。而“比特幣柜臺”網(wǎng)站數據顯示，當天以太幣、瑞波幣、艾達幣和恒星幣等虛擬貨幣價(jià)格震蕩幅度更大。

　　虛擬貨幣的暴漲暴跌已不是首次發(fā)生。有分析認為，近期震蕩反映出虛擬貨幣市場(chǎng)尚不成熟、容易被消息面左右、高波動(dòng)性特征十分明顯等特點(diǎn)。更要看到，虛擬貨幣雖然打著(zhù)“貨幣”旗號，但并不是由貨幣當局發(fā)行，不具有法償性與強制性等貨幣屬性，仍是一種特定的虛擬商品，其漲跌起伏與其他商品并沒(méi)有本質(zhì)區別。比特幣等虛擬貨幣的出現，與國際金融危機之后歐美主要經(jīng)濟體貨幣寬松政策出臺相伴而生，是全球資本追逐資產(chǎn)保值增值和避險需求的副產(chǎn)品。疫情發(fā)生以來(lái)，歐美等主要經(jīng)濟體紛紛推出大規模非常規財政貨幣政策刺激經(jīng)濟復蘇，加劇全球流動(dòng)性泛濫，推升全球通脹預期，各類(lèi)資產(chǎn)風(fēng)險更是大大提升。從這個(gè)角度看，這一輪虛擬貨幣的震蕩是縮影也是警示信號，提醒著(zhù)全球流動(dòng)性泛濫背后蘊藏的各種巨大風(fēng)險。

　　首先，全球債務(wù)規模高位運行。國際金融協(xié)會(huì )最新數據顯示，截至今年一季度，全球債務(wù)規模高達全球經(jīng)濟規模的360%，較去年底的355%進(jìn)一步提升。大多數國家已對寬松貨幣政策形成依賴(lài)，“債多不愁”已成現實(shí)的無(wú)奈寫(xiě)照，未來(lái)全球債務(wù)仍將高位運行。

　　其次，全球通脹預期明顯提升。自去年3月以來(lái)，美國已累計出臺總額逾5萬(wàn)億美元的經(jīng)濟刺激措施，近期更不斷推出各種巨額刺激計劃。美元泛濫推動(dòng)以美元定價(jià)的大宗商品價(jià)格飆升，在全球供求并沒(méi)有明顯改變的情況下，玉米、大豆、小麥等食品期貨以及鋼鐵、銅、鋁等先后出現大幅上漲。流動(dòng)性泛濫疊加國際游資的過(guò)度投機炒作，對價(jià)格上漲產(chǎn)生了推波助瀾的作用。

　　此外，美聯(lián)儲政策走勢成為懸在世界經(jīng)濟復蘇頭上的定時(shí)炸彈。美聯(lián)儲5月19日公布的4月貨幣政策會(huì )議紀要顯示，部分官員認為如果美國經(jīng)濟強勁回升則有必要開(kāi)始討論收緊貨幣政策。隨著(zhù)近期美國通脹指標持續攀升，對于美聯(lián)儲政策轉向的擔憂(yōu)明顯增加，而市場(chǎng)也一如既往地通過(guò)“撒潑打滾”的辦法盡量拖延。但是，隨著(zhù)通脹形勢的發(fā)展，美聯(lián)儲政策反轉的可能性不斷增大。一旦發(fā)生逆轉，脆弱復蘇的世界經(jīng)濟將再次承受巨大沖擊。各國應該高度重視，轉變思路采取新的應對舉措。（本文來(lái)源：經(jīng)濟日報 作者：連 �。�